Para los alcistas, la acción diaria del precio de Bitcoin (BTC) deja mucho que desear, y en este momento, hay pocos signos de un cambio inminente.
Siguiendo la tendencia de los últimos seis o más meses, los factores actuales continúan ejerciendo presión sobre el precio de BTC:
- Preocupaciones persistentes de una posible regulación criptográfica estricta.
- Política de la Reserva Federal de los Estados Unidos, aumentos de las tasas de interés y ajuste cuantitativo.
- Preocupaciones geopolíticas relacionadas con Rusia, Ucrania y la militarización de los recursos naturales de alta demanda importados por la Unión Europea.
- Fuerte sentimiento de aversión al riesgo debido a la posibilidad de una recesión estadounidense y mundial.
Cuando se combinan, estos desafíos han hecho que los activos de alta volatilidad sean menos que interesantes para los inversores institucionales, y la euforia observada durante el mercado alcista de 2021 se ha disipado en gran medida.
Por lo tanto, la acción diaria del precio no es alentadora, pero observar las métricas de mayor duración que miden el precio de Bitcoin, el sentimiento de los inversores y las percepciones de valoración presentan algunos puntos de datos interesantes.
El mercado sigue coqueteando con las condiciones de sobreventa
En el marco de tiempo diario y semanal, el precio de BTC está presionando contra una línea de tendencia descendente a largo plazo. Al mismo tiempo, las Bandas de Bollinger, un indicador de momento simple que refleja dos desviaciones estándar por encima y por debajo de una media móvil simple, están comenzando a contraerse.
El endurecimiento en las bandas generalmente ocurre antes de un movimiento direccional, y el comercio de precios a la resistencia a largo plazo también suele ser indicativo de un fuerte movimiento direccional.
La venta masiva de Bitcoin del 28 de marzo al 13 de junio envió su índice de fuerza relativa (RSI) a un mínimo histórico de varios años, y un vistazo rápido al indicador comparado con la acción del precio a más largo plazo de BTC muestra que comprar cuando el RSI está profundamente sobrevendido es una estrategia rentable.
Si bien la situación a corto plazo es grave, una visión independiente de los precios de Bitcoin y su estructura de mercado sugeriría que ahora es un momento oportuno para acumular.
Ahora, contrastemos la acción del precio de varios años de Bitcoin sobre el RSI para ver si surge alguna dinámica interesante.
En mi opinión, el gráfico habla por sí mismo. Por supuesto, podrían producirse más desventajas, y varios indicadores de análisis técnicos y en cadena aún no han confirmado un fondo de mercado.
Algunos analistas han pronosticado una caída al rango de $15,000 a $10,000, y es posible que el muro de compra en $18,000 se absorba y se convierta en una trampa alcista. Aparte de ese evento, el aumento del tamaño de la posición en la ocurrencia de un RSI semanal sobrevendido ha arrojado resultados positivos para aquellos lo suficientemente valientes como para dar un giro.
Otra métrica interesante para ver en el marco de tiempo más largo es el oscilador de divergencia de convergencia de media móvil (MACD). Al igual que el RSI, el MACD se sobrevendió profundamente a medida que el precio de Bitcoin colapsó a $17,600, y aunque el MACD (azul) ha cruzado por encima de la línea de señal (naranja), podemos ver que todavía permanece en un territorio previamente no probado.
El histograma se ha vuelto positivo, lo que algunos operadores interpretan como un signo de inversión de tendencia temprana, pero dados todos los desafíos macro que enfrenta la criptografía, no se debe confiar mucho en él en este caso.
Lo que me parece interesante es que mientras que el precio de Bitcoin está pintando máximos más bajos y mínimos más bajos en el gráfico semanal, el RSI y el MACD se están moviendo en la dirección opuesta. Esto se conoce como divergencia alcista.
Desde el punto de vista del análisis técnico, la confluencia de múltiples indicadores sugiere que Bitcoin está infravalorado. Ahora, dicho esto, el fondo no parece estar, dado que un grupo de problemas no específicos de criptografía continúa inyectando debilidad en el precio de BTC y en el mercado en general. Una caída a $ 10,000 es otra caída del 48% de la valoración actual de BTC cerca de $ 20,000.
Echemos un vistazo a lo que muestran los datos en cadena en este momento.
MVRV Z-Score
El MVRV Z-Score es una métrica en cadena que refleja una relación entre la capitalización de mercado de BTC y su capitalización realizada (la cantidad que la gente pagó por BTC en comparación con su valor actual).
Básicamente, si el valor de mercado de Bitcoin es mensurablemente más alto que su valor realizado, la métrica ingresa al área roja, lo que indica una posible cima del mercado. Cuando la métrica entra en la zona verde, indica que el valor actual de Bitcoin está por debajo de su precio realizado y que el mercado podría estar tocando fondo.
Mirando el gráfico, cuando se compara con el precio de Bitcoin, el Z-Score actual de 0.127 MVRV está en el mismo rango que los mínimos anteriores de varios años y los mínimos del ciclo. La comparación de los datos en cadena con los indicadores de análisis técnico mencionados anteriormente sugiere nuevamente que BTC está infravalorado y en una zona óptima para construir una posición larga.
Riesgo de reserva
Otro punto de datos en cadena que muestra datos interesantes es la métrica de riesgo de reserva. Creado por Hans Hauge, el gráfico proporciona una imagen de cómo los inversores de Bitcoin “confiados” se contrastan con el precio spot de BTC.
Como se muestra en el gráfico a continuación, cuando la confianza del inversor es alta, pero el precio de BTC es bajo, el riesgo de recompensa o el atractivo de Bitcoin frente al riesgo de comprar y mantener BTC entra en el área verde.
Durante los momentos en que la confianza de los inversores es baja, pero el precio es alto, el riesgo de reserva se mueve hacia la zona roja. Según los datos históricos, construir una posición de Bitcoin cuando reserve risk entra en la zona verde ha sido un buen momento para establecer una posición.
